Curso Especialista en Renta Fija

1. INTRODUCCIÓN

• Mercados de renta fija: estructura, participantes y tendencias
• Características generales de los instrumentos de renta fija
• Clasificación activos de renta fija

2. MERCADO PRIMARIO DE RENTA FIJA

• Tipologías
• Subastas: definición e interpretación

3. MERCADO SECUNDARIO DE RENTA FIJA

• Participantes
• Tipología operativa
• La liquidez en renta fija

4. VALORACIÓN DE ACTIVOS DE RENTA FIJA

• Estructura temporal de los tipos de interés
• Precio de mercado de un bono
• Precio limpio, precio sucio y cupón corrido
• TIR o tasa interna de rentabilidad de un bono
• Precio y TIR a plazo de bonos

5. FUENTES DE RENTABILIDAD EN RENTA FIJA

• Rentabilidad efectiva de un bono a vencimiento
• Análisis del horizonte y toma de decisiones

6. RIESGOS ASOCIADOS A LA RENTA FIJA

• Riesgo de mercado o de tipo de interés
• Riesgo de inflación o pérdida de poder adquisitivo
• Riesgo de crédito
• Riesgo de liquidez
• Riesgo de amortización anticipada
• Riesgo de tipo de cambio

7. ESTRATEGIAS DE GESTIÓN EN RENTA FIJA

• Gestión pasiva
• Estrategias no direccionales

8. FLOATING RATE NOTES

• Características
• Valoración de FRNs
• FRNs sintéticos
• Gestión del posicionamiento del activo

9. BONOS LIGADOS A LA INFLACIÓN

• Tipos reales, nominales y breakeven de inflación
• Características de bonos ligados a la inflación
• Gestión del posicionamiento del activo
• Duración de los ILB
• Ventajas e inconvenientes de emitir bonos ligados a la inflación

10. BONOS CON OPCIONALIDAD

• Concepto
• Duración efectiva bonos con opcionalidad
• Variables que impactan en el precio de un bono callable
• Gestión posicionamiento del activo

11. BONOS CONVERTIBLES

• Descripción
• Características
• Comportamiento y variables que impactan en el precio de un bono convertible
• Gestión del posicionamiento del activo

12. DEUDA CORPORATIVA

• El ciclo de crédito
• Ratings, tasas de default y recuperación
• Riesgo de crédito y diferenciales de crédito
• Gestión de posicionamiento en el activo

13. DEUDA DE PAÍSES EMERGENTES

• Características y clasificación.
• Componentes que determinan la TIR de deuda soberana emergente (hard currency vs local currency).
• Deuda corporativa emergente.
• Gestión de posicionamiento en el activo.

14. DEUDA HÍBRIDA CORPORATIVA

• Conceptos de subordinación.
• Características.
• Riesgos.
• Tratamiento agencias de rating.
• Gestión de posicionamiento en el activo.

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